国债有哪些类型及利弊：国债分类 国债哪些类型

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　　国债分类

　　中国国债有哪些 国债类型介绍及区别

　　无记名式国债

　　无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。在我国现阶段的国债种类中，无记名国债就属于这种实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等，不记名、不挂失、可上市流通。我国从建国时起，且在20世纪50年代发行的国债和从1981年起发行的国债主要是无记名式国库券。

　　无记名式国库券的一般特点是：不记名、不挂失，可以上市流通。由于不记名、不挂失，其持有的安全性不如凭证式和记账式国库券，但购买手续简便。同时，由于可上市转让，流通性较强。上市转让价格随二级市场的供求状况而定，当市场因素发生变动时，其价格会产生较大波动，因此具有获取较大利润的机会，同时也伴随着一定的风险。一般来说，无记名式国库券更适合金融机构和投资意识较强的购买者。

　　凭证式国债

　　凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。我国从1994年开始发行凭证式国债。凭证式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。与储蓄相比，凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。具体说来是：

　　1.凭证式国债发售网点多，购买和兑取方便，手续简便;

　　2.可以记名挂失，持有的安全性较好;

　　3.利率比银行同期存款利率高l-2个百分点(但低于无记名式和记账式国债)，提前兑取时按持有时间采取累进利率计息;

　　4.凭证式国债虽不能上市交易，但可提前兑取，变现灵活，地点就近，投资者如遇特殊需要，可以随时到原购买点兑取现金;

　　5.利息风险小，提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期存款利率，没有定期储蓄存款提前支取只能活期计息的风险;

　　6.没有市场风险，凭证式国债不能上市，提前兑取时的价格(本金和利息)不随市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。

　　因此，购买凭证式国债不失为一种既安全、又灵活、收益适中的理想的投资方式，是集国债和储蓄的优点于一体的投资品种。凭证式国债可就近到银行各储蓄网点购买。

　　记账式国债

　　记账式国债，是指没有实物形态的票券，而是在电脑账户中作记录。在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。所以，记账式国债又称无纸化国债。

　　可见，记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性强的特点。无记名式、凭证式和记账式三种国债相比，各有其特点。在收益性上，无记名式和记账式国债要略好于凭证式国债，通常无记名式和记账式国债的票面利率要略高于相同期限的凭证式国债。在安全性上，凭证式国债略好于无记名式国债和记账式国债，后两者中记账式又略好些。在流动性上，记账式国债略好于无记名式国债，无记名式国债又略好于凭证式国债。

　　电子储蓄国债

　　所谓储蓄国债,是政府面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的,满足长期储蓄性投资需求的不可流通记名国债品种。电子储蓄国债就是以电子方式记录债权的储蓄国债品种。与传统的储蓄国债相比较,电子储蓄国债的品种更丰富,购买更便捷,利率也更灵活。由于其不可交易性,决定了任何时候都不会有资本利得。这一点与现有的凭证式国债相同,主要是鼓励投资者持有到期。

　　国债分类

　　浅析国债的种类

　　凭证式最受欢迎

　　"在一份科学的理财计划中，都应该配置国债。"向红介绍，目前我国国债的种类分为凭证式国债、记账式国债和储蓄国债三类。

　　其中，凭证式国债是政府为筹集国家建设资金而面向社会公众发行的一种中央政府债券，其前身是国库券，企业和个人投资者均可认购;储蓄国债是面向个人销售的电子式国债，与凭证式的特点基本相同;而记账式国债是在实名托管账户中记账反映债权的债券，投资者可以在交易日进行买卖，赚取价差收益，还能获得持有期间的票面利息。

　　"今年发行的一份储蓄国债，与另一份凭证式国债收益率相同，但仍然是凭证式销售得好。"向红说，两种国债大同小异，风险都几乎为零，都是固定收益，储蓄国债的优势是每年付息，而凭证式国债则要到期后才支付本息。

　　按理说储蓄国债应该具有优势，不过很多市民对国债了解不够，加上投资者多为中老年人，他们依然信赖传统的凭证式国债。今年，由于股市持续低迷，曾经受人冷落的凭证式国债在发行时又出现了排队申购现象，相比而言储蓄国债的销售要差一些。

　　据统计，自1994年开始发行凭证式国债以来，至今累计发行量已达21079.13亿元。

　　波动较小

　　记账式国债获利机会多

　　记账式国债与另外两种国债不尽相同。如果说凭证式国债和储蓄国债是把钱放进了最稳当的钵钵，那么记账式国债则凭借可以在二级市场上进行买卖而获取价差收益的特性，在稳当的利息收益外又增加了流动性和获利机会。但是，收益和风险始终并存，对普通投资者来讲，如果在到期前卖出，而价差损失大于利息收益，则会损失本金。

　　例如，以100元的买入价购买1万元三年期记账式国债，该国债的年收益率为4%，持有100天后以101元卖出，那么获得的价差收益为：(101-100)/100×10000=100元，再加上持有期间的利息收益：10000×(100/365×4%)=109.59元，那么这100天的总获利为209.59元。

　　向红提醒投资者，记账式国债的价格波动幅度相对股票来说比较小，获利空间肯定不如股票，但是每年取息再投资就相当于复利。此外，每次交易要收取千分之一的佣金。

　　持有时间不同

　　利息也不一样

　　面对不同的选择，投资者可以根据自己的不同情况来选择购买国债的类型。向红介绍，多数投资者多年养成的投资习惯让凭证式国债变得很热，但相同利率下电子式的储蓄国债更具投资价值。对于追求投资效率和流动性的投资者，记账式国债则是不错选择。

　　凭证式国债和储蓄国债一样，持有不满半年不准提前兑取。满半年后要根据不同的持有时间对应当期利率付息，当期利率一般来说要比票面利率低，所以提前兑付就会损失利息收益，而且银行要按兑取本金额的1%。收取手续费。例如，2008凭证式国债01期(3年期)的票面利率是5.74%，如果持有时间满半年不满1年，利率为0.72%;满1年不满两年，利率为3.33%;满两年不满三年则为4.32%。

　　凭证式国债和储蓄国债一般分为3年期和5年期，其风险性几乎为零，收益有保证，适合那些不要求太高流通性，能够长期持有，只求获得一个比同期定期存款收益稍高的投资者。

　　而记账式国债发行5天后就可以交易，流动性强，但是利率相对较低。向红给记者举例，今年发行的一款1年期记账式国债，年利率为3.4%，低于同期银行定期存款4.14%;而今年发行的第一期凭证式国债，3年期和5年期的利率分别为5.74%和6.34%，同期银行定存利率则分别为5.4%和5.85%，而且存款还得缴纳5%的利息税。

　　买债券型基金也是一个选择

　　向红粗略估算了一下，按照财政部对国债的发行频率，平均每个月就有一期国债发行。由于每期国债都有发行期，如果投资者错过了发行期，购买债券型基金也是降低风险的一种选择。

　　据介绍，债券型基金一般分为纯债型和偏债型两类，纯债型完全投资于债券，收益比较稳定;偏债型则有一部分资金用来投资股票，风险相对略高，可以满足不同投资者的需要。

　　此外，个人投资者无法购买的央行票据、公司债、企业债等债券，也可以通过债券型基金间接参与投资。

　　国债分类

　　电子记帐式，柜台记帐式，凭证式，储蓄式都有什么区别

　　(一)无记名式(实物)国债

　　无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。

　　发行时通过各银行储蓄网点、财政部门国债服务部以及国债经营机构的营业网点面向社会公开销售，投资者也可以利用证券帐户委托证券经营机构在证券交易所场内购买。

　　无记名国债的现券兑付，由银行、邮政系统储蓄网点和财政国债中介机构办理;或实行交易场所场内兑付。

　　无记名式国库券的一般特点是:不记名、不挂失，可以上市流通。由于不记名、不挂失，其持有的安全性不如凭证式和记帐式国库券，但购买手续简便。由于可上市转让，流通性较强。上市转让价格随二级市场的供求状况而定，当市场因素发生变动时，其价格会产生较大波动，因此具有获取较大利润的机会，同时也伴随着一定的风险。一般来说，无记名式国库券更适合金融机构和投资意识较强的购买者。

　　(二)凭证式国债

　　凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。我国从1994年开始发行凭证式国债。凭证式国债其票面形式类似于银行定期存单，利率通常比同期银行存款利率高，具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。

　　凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行，主要面向老百姓，从投资者购买之日起开始计息，可以记名、可以挂失，但不能上市流通。

　　电子记账凭证式国债是指财政部利用计算机网络系统，通过承办银行营业网点柜台面向个人投资者发行的、以电子记账方式记录债权的凭证式国债。

　　投资者购买凭证式国债后如需变现，可以到原购买网点提前兑取，提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计付，经办机构按兑取本金的千分之二收取手续费。对于提前兑取的凭证式国债，经办网点还可以二次卖出。

　　与储蓄相比，凭证式国债的主要特点是安全、方便、收益适中。具体说来是:1.凭证式国债发售网点多，购买和兑取方便、手续简便;2.可以记名挂失，持有的安全性较好;3.利率比银行同期存款利率高l一2个百分点(但低于无记名式和记帐式国债)，提前兑取时按持有时间采取累进利率计息;4.凭证式国债虽不能上市交易，但可提前兑取，变现灵活，地点就近，投资者如遇特殊需要，可以随时到原购买点兑取现金;5.利息风险小，提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期存款利率，没有定期储蓄存款提前支取只能活期计息的风险;6.没有市场风险，凭证式国债不能上市，提前兑取时的价格(本金和利息)不随市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。

　　(三)记帐式国债

　　记帐式国债又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登记于证券帐户中，投资者仅取得收据或对帐单以证实其所有权的一种国债。

　　柜台记账式国债是指商业银行通过营业网点，按照其公开报价与投资人进行国债买卖，并办理托管与结算的行为。

　　记帐式国债的券面特点是国债无纸化、投资者购买时并没有得到纸券或凭证，而是在其债券帐户上记上一笔。其一般特点是:1.记帐式国债可以记名、挂失，以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好;2.可上市转让，流通性好;3.期限有长有短，但更适合短期国债的发行;4.记帐式国债通过交易所电脑网络发行，从而可降低证券的发行成本;5.上市后价格随行就市，有获取较大收益的可能，但同时也伴随有一定的风险。

　　记帐式国债主要是针对金融意识较强的个人投资者以及有现金管理需求的机构投资者进行资产保值、增值的要求而设计的国债品种，投资者将其托管在指定券商的席位上，便于流通交易，变现能力强，不易丢失，还可以通过低买高卖获得高额利润。

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