国债逆回购最高涨到过多少|国债回购 国债逆回购

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　　国债回购 国债逆回购

　　国债回购

　　国债回购投资指南

　　1、 什么是国债回购?

　　国债回购交易是一种以交易所挂牌交易的国债作抵押的短期融资行为，是指证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向成交的交易，是一种以有价证券为抵押品拆借资金的信用行为，分为正回购和逆回购。

　　2、 什么是正回购和逆回购?

　　所谓国债正回购，一般是指投资者以持有的国债现货为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息。国债逆回购，其实是一种短期贷款，就是你把钱借给别人，获得固定利息;别人用国债作抵押，到期还本付息。

　　3、 国债逆回购交易有什么特点?是否安全?

　　(一)交易的收益性：银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率，而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。

　　(二)逆回购交易的安全性：与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。也有人担心，对方不按时还本付息咋办?抵押的国债跌了咋办?别担心。国债回购的好处就在于，证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。需要提醒的是，上交所、深交所都有国债回购业务，但上交所的交易要活跃得多。

　　4、 国债逆回购适合哪些投资者?

　　资金量大于10万，不满足银行利息，不愿意“活钱”变“死”，又害怕风险的个人投资者;流动资金充裕的企业。资金量小于10万的，可参与深交所的国债逆回购。

　　5、国债逆回购的收益有多少?应该怎么计算?

　　实际上，国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动、随行就市的。资金面紧张的情况下，收益率就上升;资金面宽松的情况下，收益率就下降。

　　逆回购收益公式：成交额×年收益率×回购天数/360天=收入

　　6、 交易数量有限制吗?国债回购交易的最小报价变动是多少?

　　上海交易所债券回购交易的数量必须为1000张(10万资金)或其整数倍，单笔数量不超过10万张(1000万资金)，交易的最小报价变动为0.005或其整数倍;深圳交易所债券回购交易的申报数量必须为10张(1000元资金)或其整数倍，交易的最小报价变动为0.010或其整数倍。

　　7、 国债逆回购的回款是自动的吗?是否需要再做回款交易?

　　回款到期自动到账。到期后，资金和利息将自动返还到投资者的账户，不用做交易操作。回购到期日资金解冻，次日可取。例如，周一进行1天的回购品种，周二资金可用，周三资金可取。

　　8、国债逆回购结息是按自然日还是工作日?

　　所有的国债逆回购结息都是自然日。

　　9、举例说明逆回购操作需要注意的几个问题：

　　例如：204001 上海证券交易所一天逆回购

　　1、一般交易的第二天一早资金就回来，不影响第二天股票买入，但回来的资金能用不能取。

　　2、一般周四较高，月末、年底周四更高。 该情况为证券业务交收规则所影响。目前我国证券交易一般为T+1交收，周四当天所做的一天回购，周五清算后资金方可到账，下周一资金方可取出，这样1天的回购实际会产生3天的资金占用时间，因此，周四的年化收益率较高。

　　3、一般在快收盘时操作204001，因为不影响当天交易。但是一般在14:30 以后利率会走低，因为借出资金的人多了。

　　10、账户里有钱立刻就能做吗?

　　不完全是。需要客户本人持有效身份证件、沪深股东账户卡到营业部现场签订债券回购协议，开通后方可交易。

　　11、国债逆回购可以通过哪种委托方式操作?具体操作流程是什么?

　　(1)交易方式：可通过网上交易、手机委托、热键进行委托。

　　(2)交易方向：卖出

　　(3)委托代码：回购代码

　　(4)委托价格：年化收益率

　　(5)委托数量：上海按“手”(10张);深圳按“张”。

　　如做上海10万元资金的逆回购，委托数量输入100(手)

　　如做深圳1000元资金的逆回购，委托数量输入10(张)

　　12、国债回购的交易品种及收费标准?

　　上海国债回购

　　代码简称品种费用项目费用标准

　　204001 GC0011天国债回购 佣金成交金额的0.001%

　　204002 GC0022天国债回购

　　佣金成交金额的0.002%

　　204003 GC0033天国债回购 佣金成交金额的0.003%

　　204004 GC0044天国债回购 佣金成交金额的0.004%

　　204007 GC0077天国债回购 佣金成交金额的0.005%

　　204014 GC01414天国债回购 佣金成交金额的0.010%

　　204028 GC02828天国债回购 佣金成交金额的0.020%

　　204091 GC09191天国债回购 佣金成交金额的0.030%

　　204182 GC182182天国债回购

　　佣金成交金额的0.030%

　　深圳国债回购：

　　代码简称品种费用项目费用标准

　　131810R-0011天国债回购 佣金成交金额的0.001%

　　131811R-0022天国债回购

　　佣金成交金额的0.002%

　　131800R-0033天国债回购 佣金成交金额的0.003%

　　131809R-0044天国债回购 佣金成交金额的0.004%

　　131801R-0077天国债回购 佣金成交金额的0.005%

　　131802R-01414天国债回购 佣金成交金额的0.010%

　　131803R-02828天国债回购 佣金成交金额的0.020%

　　131805R-09191天国债回购 佣金成交金额的0.030%

　　131806R-182182天国债回购 佣金成交金额的0.030%

　　国债回购 国债逆回购

　　国债逆回购

　　国债逆回购操作实用指南，如何买卖国债逆回购?

　　一、投资要求：资金量大于10万,适于稳健型、保守型投资者，尤其目前股市风险极大的市场。

　　二、交易需知：

　　1、开户：投资者持二代身份证到证券公司开立证券账户即可;

　　2、资金：账户资产至少10万元,国债逆回购每笔至少1000手

　　3、品种、代码、费用

　　深交所逆回购

　　代码简称品种佣金费率

　　131810R-0011 天国债回购成交金额的 0.001%

　　131811R-0022 天国债回购成交金额的 0.002%

　　131800R-0033 天国债回购成交金额的 0.003%

　　131809R-0044 天国债回购成交金额的 0.004%

　　131801R-0077 天国债回购成交金额的 0.005%

　　131802R-01414天国债回购成交金额的 0.010%

　　131803R-02828 天国债回购成交金额的 0.020%

　　131804R-06363天国债回购成交金额的 0.030%

　　131805R-09191 天国债回购成交金额的 0.030%

　　131806R-182182 天国债回购成交金额的 0.030%

　　131807R-273273 天国债回购成交金额的 0.030%

　　131910RC-0011 天企债回购成交金额的 0.001%

　　131911RC-0022 天企债回购成交金额的 0.002%

　　131900RC-0033 天企债回购成交金额的 0.003%

　　131901RC-0077 天企债回购成交金额的 0.005%

　　上交所逆回购品种

　　代码简称品种佣金费率

　　204001GC0011 天国债回购成交金额的 0.001%

　　204002GC0022 天国债回购成交金额的 0.002%

　　204003GC0033 天国债回购成交金额的 0.003%

　　204004GC0044 天国债回购成交金额的 0.004%

　　204007GC0077 天国债回购成交金额的 0.005%

　　204014GC0114 天国债回购成交金额的 0.010%

　　204028GC02828 天国债回购成交金额的 0.020%

　　204091GC09191 天国债回购成交金额的 0.030%

　　204182GC182182 天国债回购成交金额的 0.030%

　　4、回购交易申报规则

　　上海回购交易的申报数量必须为100手(10万资金)的整数倍，单笔数量不超过1万手(1000万资金);回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为0.005元。

　　深圳回购交易的申报数量必须为1手的整数倍(1000元)，回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为0.001元。

　　5、逆回购资金何时解冻：

　　逆回购到期日资金解冻，次日可取。例如：周一进行1天的回购品种拆出，周二资金可用，周三可取。

　　6、逆回购资金如何清算?

　　回购拆出日：冻结资金+手续费

　　回购到期日：回购金额+购回利息

　　购回利息=回购数量×【年收益率(回购价格)×回购天数×100 / 360】

　　其中括号内保留三位小数

　　7、放假期间回购资金如何计息?

　　回购到期日为非工作日的，回购清算日顺延到第一个开市日，但客户利息按回购品种规定的天数计算。

　　三、交易技巧：

　　根据自己的资金情况、可用期限,选择相应的投资品种。

　　1、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃。

　　国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升;年末资金紧张,收益率当然也高。

　　四、逆回购如何操作?

　　客户可在交易时间通过网上交易、电话委托、手机委托等各种委托

　　方式自行下单。交易方向为卖出，代码为回购代码，价格为年化利率。委托数量单位为张。

　　例如：进行上海交易所一天期回购品种逆回购，拆出资金10万元，年利率3%

　　操作方法：

　　委托方向：卖出

　　证券代码：204001

　　委托价格：3(回购价格，及行情系统中看到的数字)

　　委托数量：1000

　　五、收益计算：

　　公式为“收入(成交额年收益率×回购天数/360天)—成本(成交额×手续费率=净收益”

　　例:8月21日,我做了一笔一天的逆回购,代码204001.申报为卖出,报价为3.000(相当于年化收益率3%),手续费1元,成交数量1000,8月22日钱就返到了交易账户,可用于买卖证券,但不能提现,并得到利息8元.(活期的话只有1.9元).因为22日是周五,周六周日只能放在证券账户上,按活期计息,想用钱的话,周一才能把钱转到银行提出.得出一个结论,周四周五做逆回购不合适,不如招行的日日金.一般来说,有大盘新股发行时,七天回购利率可达到4%以上,十万二十万的小资金又难中签,可以做回购跟着喝点汤吧,胜过申购做分母.

　　首先是交易方向，国债逆回购要选择“卖出”。

　　其次是报价规则，成交价格是每百元资金到期年收益，这个数字越高对于做逆回购的投资者越有利。在委托价格上，投资者可以按照揭示5档行情选择成交价格，也可以按照自己的要求填写。一般建议投资者选择“买一数值”作为委托价格。买卖双方委托价格的价差一般最小变动单位是0.005，以一天回购为例，这个最小价差对应到10万元的到期收益差异只有0.014元，譬如投资者以10万元按照3.200元成交的一天回购，相比3.205元成交的一天逆回购会少获得0.014元。委托数量上。上海市场以10万元作为起点，超过10万元必须是10万元的整数倍，单笔委托上限是1000万元。就是说投资者融出资金数量只能是10万元，20万元??在委托数量上每10万元输入1000，20万元输入2000，依次类推上限1000万元对应100000。

　　最后是清算规则，回购交易的清算规则是“一次成交，两次结算”。“一次成交”是指当投资者做了逆回购借出资金后，到期资金就自动回到投资者的账户上，其间不需做任何操作。“两次结算”中的首次结算是指由逆回购方向正回购方划款(本金)，并划付有关的交易费用，交易所将正回购方账户内的标准券冻结;第二次结算是指由正回购方向逆回购方划款(本金加利息)，交易所将正回购方账户内的标准券解冻。

　　证券交易软件显示的回购利率涨跌幅不同于股票的涨跌幅，投资者在某个时点做出了国债逆回购，之后该利率的涨跌都与投资者无关。换言之，软件显示的涨跌幅并没有实际参考意义。

　　国债逆回购利率在一天之内一般什么时候最高?这没有必然的规律。但是从过往数据显示，一般越临近收盘，利率越低。以一天回购为例，从以往K线数据显示，大概有不到15%的交易日呈阳线，超过85%的交易日呈阴线。也就是说，大多数交易日中，收盘利率水平要明显低于开盘水平。一般来说，一天之内，做国债逆回购，越早做收益水平越高。

　　收益率有多高

　　不同于投资银行理财产品和货币市场基金，投资者做国债逆回购交易可以确切计算出自己的到期时间和到期收益。

　　国债逆回购交易全过程中有几个关键的时间点概念：成交日、到期日与到期清算日、资金划转日。

　　成交日顾名思义就是投资者融出资金的证券交易日。成交日之后下一个自然日(含)再加上融出资金的回购交易品种期限就是到期日。举例说明，如果投资者在2012年2月21日(星期二)用一天回购(204001)融出资金，2月23日(星期四)就是到期日。

　　如果到期日是证券市场的交易日，就被称为到期清算日;如果到期日不是证券交易日，到期清算日则要顺延至下一个证券交易日。如果投资者在2月24日(星期五)用一天回购融出资金，到期日是2月25日(星期六)，但该天不是证券交易日，到期清算日就顺延到2月27日(下星期一)。到期清算日资金状态是“可用不可转”，就是说投资者可以继续做国债逆回购，也可以买交易所证券，但是不能转到券商资金账户对应的三方银行账户中。但对于到期清算日的资金状态，不同券商情况可能有所不同，需要咨询开户券商营业部。

　　资金划转日是指到期清算日后最近的证券交易日。在资金划转日，投资者可把逆回购的到期资金划转到关联券商的银行三方账户中。以一天回购为例，投资者在2月23日(星期四)做了一天回购融出资金，2月24日(星期五)即是到期日也是到期清算日，资金划转日则要顺延到2月27日(下星期一)。

　　成交日、到期清算日和资金划转日都要求是证券交易日，而到期日可以是自然日的概念。这意味着清算日和资金划转日期间可能包含周末或节假日。以一天国债回购为例，每周四的利息总是高于其他交易日，这是因为周四做了一天回购，周五是到期清算日，下周一是资金划转日。就是说周四做一天回购，资金实际占用三天，因此利息较高。

　　类似的情况也会出现在节假日之前，譬如今年春节之前倒数第二个交易日(1月19日)204001最高达到了34%的年化收益。仔细分析如下：如果投资者持有一天逆回购，并准备在节后第一天把资金转到银行，那么该投资者在1月19日一天逆回购融出资金，1月20日不能再做逆回购。1月30日为资金划转日，其间共计11天，折合3.09%的日均年化收益。如果投资者不准备转到银行，而是继续留在证券市场内从事证券交易，投资者可以在1月20日再做一天国债逆回购交易，当日最高利率报价为9.1%，1月30日(为资金到期清算日)可以使用但不能转走，其间累计年化收益率为3.91%。

　　国债的交易费用采用外扣方式扣去。券商要从投资者资金金额之外收取交易费用。如果投资者想做1天逆回购，必须至少10万零1元。

　　举例说明，投资者在2月24日(星期五)卖出股票获得资金，想在周一在证券市场内使用这笔资金，决定做国债回购获取额外收益。在当日14时，可算出满足投资者时间需求的三种国债逆回购净收益情况，一天国债逆回购的净收益是70.25元;三天国债逆回购净收益是61.67元;两天国债逆回购204002最高，可以获得净收益75.83元。与此相对比的是，如果该投资者不做国债逆回购交易，100万元在相同的期限下能获得27.40元的活期利息收入。

　　成交量×成交价格%/365-手续费=利息收入

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