[凭证式国债和储蓄式国债的区别]凭证式国债和储蓄式国债的区别

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　　篇一：凭证式国债和储蓄式国债的区别

　　电子式储蓄国债和凭证式国债以及记账式国债的区别

　　电子式储蓄国债VS凭证式国债

　　相同之处：都是信用级别最高的债券，以国家信用做保证，而且都免缴利息税。

　　不同之处：

　　一、购买手续前者需开立个人国债托管账户并指定对应的资金账户(银行卡或存折)，后者可持现金直接买。

　　二、记录方式前者以电子方式记录债权，后者以纸质凭证记录债权。

　　三、付息方式前者方式多样，既有按年付息的也有利随本清的品种(首次试点发行的不一定都涵盖这些品种)，后者只能到期一次还本付息。

　　四、兑付方式前者到期后本金与利息自动转入资金账户并享受活期利息，后者需投资者自己到网点办理兑付，逾期不计利息。

　　五、发行对象前者只限于个人购买，后者则是个人和机构都可认购。

　　六、投资期限前者多样(首次试点发行不一定都有)，既有中期也有长至10年的品种，后者一般为中短期(1年、3年、5年等)。

　　电子式储蓄国债VS记账式国债

　　相同之处：均为电子方式记录债权，此前已投资过记账式国债的客户就不必再重新开立国债托管账户。

　　不同之处：

　　一、流动或变现方式前者只能在发行期认购，不能上市流通，但可以按有关规定提前兑取，而且可以用来办理质押贷款以变现，后者可以上市流通，可以在二级市场买卖。

　　二、到期前变现的收益预知程度前者在发行时就对提前兑取条件进行了规定，即投资者所能获得的收益是可以预知的，投资者无论是持有到期还是提前兑取，都不必承担利率变动风险。后者如果持有到期，则获得到期收益，但如果未到期在二级市场变现，就可能遭遇卖出价低于买入价的情况，就得承担价差损失，甚至遭遇亏本。当然也有可能卖出价高于买入价，这样不但得到相应期限的利息，还能获得价差收益。

　　三、发行利率确定机制前者是财政部参照同期银行存款利率及市场供求关系等因素确定，后者则是根据记账式国债承销团成员投标确定。

　　四、发行对象前者只限个人购买，后者个人和机构都可购买。

　　五、购买渠道前者可到首批试点代销银行(工、农、中、建、交、招)的各网点购买，后者可到工行、农行等开办了柜台记账式国债业务的银行或证券公司购买。

　　结论：追求低风险、稳定收益且缺乏专业知识的客户可选择电子式储蓄国债或凭证式国债，有一定专业知识且愿意承担一定风险的客户可选择记账式国债;倾向于到期一次拿到本息的客户可选择凭证式国债，希望投资期间有现金流的客户可选择电子式储蓄国债的按年付息品种;长期闲置、追求低风险稳定收益的资金更适合投资电子式储蓄国债，也可选择到期收益率较高的记账式国债品种，并持有到期。

　　篇二：凭证式国债和储蓄式国债的区别

　　储蓄式国债和凭证式国债有什么区别?

　　凭证式国债是财政部于1994年推出的，主要面向个人投资者销售的国债品种，这种国债要在“凭证式国债收款凭证”上记载购买人的姓名、发行利率、购买金额等内容。

　　储蓄国债在西方国家已有多年历史，它是财政部为满足个人长期储蓄性投资需求，较多偏重储蓄功能而设计发行的一种国债。目前国际上以美国的储蓄国债为代表，它是美国财政部面向其国内个人投资者发行的一种长期凭证式国债。

　　目前我国的凭证式国债，一般是通过获得承销团资格的商业银行下属营业网点和邮政储蓄部门，面向社会发行。在发行期内，投资者在这些机构营业网点购买。身为承销团成员的商业银行采取包销的方式向社会销售，先向财政部就其包销额度交款，然后再发行凭证式国债。

　　而美国的储蓄国债由全美获得财政部授权的政府部门，和数量超过4万家的金融机构进行发行和兑付。个人投资者可以“随时随地”通过金融机构的柜台交易(如财政部的国债局、银行、储蓄和贷款协会等)、工资的自动扣除计划、在互联网上直接交易等各种便利方式购买。

　　从发行期限和兑付、流通方式来看，我国的凭证式国债只有2年、3年、5年期这3种中期国债，可以记名、可以挂失，但不能上市流通。投资者购买后如需变现，可以到原购买网点提前兑取，除偿还本金外，还可按实际持有天数及相应的利率档次计付利息。

　　而储蓄国债的期限一般较长，可以满足个人长期储蓄性投资的需求。例如美国的储蓄国债一般为10-30年期的长期国债，分为I、EE、HH这3个系列，也不可以流通转让。而且对于提前兑付有一定的罚息规定，规定必须持有债券期限超过6个月后才能提前兑取，若持有期超过5年，投资者可以获得截至当时的全部收益，无任何损失。投资者需变现时，可以到任何代理机构办理提前兑付。储蓄国债的兑付款项逐级划付，最后由财政部直接付款，因此没有本金风险。

　　在利率的确定和计息方式上，我国的凭证式国债是根据同期限商业银行储蓄存款利率来确定，一般稍高于同期限储蓄存款税后收益率，发行时都是按面值平价发行。采取单利的计息方式，利率在债券存续期内是不变的，到期一次还本付息。

　　美国的储蓄国债利率根据市场化的基准利率确定，发行时分平价发行和贴现发行，票息确定比较市场化。债券以复利计息且在存续期内定期浮动，有助于投资者规避利率风险。

　　另外，我国的凭证式国债利息收入免收所得税。而美国的储蓄国债利息收入免缴州和地方所得税，但不免联邦所得税。

　　篇三：凭证式国债和储蓄式国债的区别

　　储蓄国债和凭证式国债有何不同 两种国债发行时间同步吗?

　　国债

　　事实上，从大类上来看，国债通常被分为无记名国债(又称实物券、国库券)，储蓄式国债和记账式国债(又称无纸化国债)。其中，就目前而言，国库券已逐渐淡出了公众的视野，而储蓄式国债和记账式国债则是当下国债的两种主要类别。

　　储蓄式国债中又分为凭证式国债和储蓄国债(电子式)两种。如要了解两种储蓄国债的差异和由来，可以先回顾一下国债在我国的发展简史。早在1981年，我国恢复了国库券的发行，但发行对象主要是国有企业和单位，而在个人投资者中并不普及。1994-1995年，我国开始向城乡居民发行纸质债权凭证的储蓄国债，即凭证式国债，最初仅由5家国有银行和相关机构承销，后商业银行也加入了承销国债的队伍。2004年，电子记账凭证式国债正式发行，其采用电子记账方式向个人发行储蓄国债。

　　在以上发展的基础上，2006年，我国又推出了储蓄国债(电子式)，通过近40家商业银行的网点代销。从2012年开始，个人可以通过网上银行购买储蓄国债(电子式)，储蓄国债正式告别了通过网点柜台认购的单一销售模式。

　　因此，值得一提的是，储蓄国债(电子式)可在认购期直接在网银上“抢购”，而不必像购买凭证式国债那样，在发行起始日银行网点营业之前就跑去网点排队购买。

　　两种储蓄国债有何不同

　　每年年底，国家财政部会公布下一年的国债发行计划。2017年的储蓄国债发行计划已于2016年12月26日发布，具体如下：

　　由2017年储蓄国债发行计划表可知，除了发行期限、发行起始日以外，两种储蓄国债的付息方式也是不同的，凭证式的付息方式为“到期一次还本付息”，而电子式为“每年付息一次”。如果将两种计息方式比较的话，由于“每年付息”情况下，可将每笔利息收入再用于投资，因此，相当于是采用了“复利”计算，最终的实际收益率会略高于票面利率。

　　除付息方式以外，两种储蓄国债还有以下几点不同。一是购买手续不同，凭证式可在银行网点持现金直接购买，而电子式则需先开立个人国债账户;不过开立的过程并不复杂，投资者可直接在网银上完成这一流程。

　　二是起息日不同，凭证式从购买当日开始计算利息，而电子式则有统一日期开始计息。

　　三是提前支取规定不同，虽然储蓄式国债都可提前支取，且会按照实际持有天数与分档利率计付利息，但其中的差异在于，电子式持有不满半年不能提前支取，凭证式在半年内可提前支取，但不计付利息。需要注意的是，无论是哪一种储蓄国债，提前支取都会有利息和手续费的损失。

　　相比于安全性几乎等同于银行定期存款、收益性却更高的储蓄式国债，记账式国债的关注度似乎远远不如前者，这或许是由于记账式国债的投资过程更复杂，收益相对而言也有一定的不确定性，不过，只要买得准，记账式国债就可以获得比储蓄式国债更好的收益。

　　记账式国债：可上市交易

　　投资安全、收益稳定，且利息收入享受免税待遇，是所有类别国债的共同特点，但与“不能买卖交易”的储蓄式国债不同的是，记账式国债可以上市交易，其买卖的形式和股票交易类似。因此，记账式国债的持有人可以随时将其卖出变现，从流动性的角度上来看，记账式国债显然要好于储蓄式国债。

　　在购买方式上，记账式国债既可以通过证券账户购买，也可以通过银行渠道购买。对于前者而言，投资者需要有一个证券账户，认购时不收取手续费，但每次交易时需要支付一定比例的佣金。对于后者而言，投资者也需提前在银行开立国债托管账户，目前也可直接在网银上进行操作，开户费为10元/户。

　　在收益的计算上，记账式国债的收益包括国债利息和买卖差价两部分，也就是说，记账式国债在持有期间的收益应为两部分收益之和。

　　记账式国债的实际交易价格由市场决定，因此可能高于或低于发行面值。当卖出价格高于买入价格时，则不仅获得了持有期间的国债利息，也同时获得了价差收益;

　　而当卖出价格低于买入价格时，则投资者虽然获得了持有期间的国债利息，但同时也付出了部分价差损失。因此，与能够提前预知收益的储蓄式国债不同，记账式国债的风险会相对储蓄式国债更大，同时也可能获取比其更高的收益率。

　　选择购买凭证式国债的投资者，不仅要经常关注债市新闻，还要根据利率变化和市场对利率变化的预期作出买入或卖出的判断，只有在恰当的时候买入和卖出，才能获得更高的收益。

　　如果投资者想要获得稳定的固定收益，并且有一部分长期闲置的资金，那么储蓄式国债就是合适的选择。

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