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降低存款准备金率是什么意思_降低存款准备金率

时间:2019-09-05   来源:保证书   点击:   投诉建议

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存款准备金也称为存储准备金(Deposit reserve),是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率(deposit-reserve ratio)。 小编今天为大家精心准备了降低存款准备金率,希望对大家有所帮助!

  降低存款准备金率

  央行降低存款准备金率0.5个百分点

  中国人民银行决定,自2016年3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长,为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  “降准”彰显货币宽松基调

  对于央行突然降准0.5个百分点,传递了什么信号?星石投资决策委员会副**杨玲女士向记者表示,本次降准再次彰显货币宽松基调。杨玲说,“2016年以来,市场曾有多次降准预期,但之后都没有兑现,这不免会让投资者担忧货币政策转向。尽管本次降准比市场预期的要迟,但是央行再次打开降准窗口有助于打消市场关于货币政策转向的担忧。再叠加1月份的货币投放量及监管层的公开发言,都使得货币政策偏松的基调比较明确。”

  海富通基金人士认为,本次降准还是基本符合市场的预期。“近几个月外汇占款持续快速流出、基础货币量缺失,需要通过降准来释放资金,补充流动性。”海富通基金人士称,可以看到之前为了抑制人民币贬值预期央行选择循环进行公开市场操作。而本次降准一次性释放6000亿-7000亿,是补充基础货币技术性的需要。”

  利好A股指数或止跌企稳

  杨玲女士表示,降准有助于稳定预期和维稳股市,“近期市场波动再次放大,根本原因还是市场的情绪导致。”据测算,本次降准将释放7000亿左右流动性,再叠加春节之后监管层出台的一系列利好经济的政策,对稳定预期和维稳股市都有一定的积极作用。英大证券首席经济学家李大霄称,降准是重大利好,有利于稳定股市,利于货币宽松政策的持续,也意味着2638点或将是今年最低点,这个大利好会在股市有明显的体现。海富通基金人士称,受降准因素的正面影响,市场短期企稳,但市场情绪修复还需要一定的时间。

  不过,业内人士称,从历史数据来看,降准消息披露后,次日A股涨跌互现。从2012年5月12日公布降准之后的情况看,股市基本还是延续前期的格局,降准之后指数均小幅下跌。

  理财产品收益率会进一步降低

  除了股市外,降准对于银行理财、P2P理财等百姓最常接触到的理财渠道会有什么样的影响。昨日,开鑫贷总经理周治翰做了一些分析。

  从银行理财角度看,理财产品收益率会进一步降低,降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响,将导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降,反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去降准的经验看,在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降。

  从债券投资角度看,目前银行理财的资产配置中,债券类资产占比不小。而市场上的优质债券供给日趋有限,随着债券需求的增加,银行理财可以买到的债券和利率都会下降。

  而从P2P理财收益看,降准带来的流动性增加,以及传导出的货币总量增加,将降低社会整体融资成本,也将对网贷平台收益率产生影响。整体来看,近年来网贷行业收益率水平已呈现持续下降态势,长期预计仍将走低。

  专家提醒投资者,在央行降准等政策变化的情况下,需要改变投资策略,在收益率进入下行周期的预期下,可以选择半年或一年以上投资期限较长、预期收益率较高的理财产品,从而锁定较高的投资收益。可以选择的产品包括票据理财、中长期国债及企业债券、可靠的P2P网贷类产品等。这些产品作为目前较热门的趋势,收益率方面相对趋稳。

  周治翰表示,“目前资金流动性比较宽松,尤其是大型企业银行授信充裕,网贷行业优质资产紧缺,相应的借款人能接受的利率下降比较快。在经济下行和流动性宽松的双重作用下,从投资安全的角度出发,收益率比同期银行理财略高2到3个百分点是比较合理的。”记者 黄阳阳

  目前该不该降低存款准备金率

  12月28日早间,上交所国债隔夜回购利率延续了前一日“钱荒”态势,一路飙升最高至22%,尾盘开始大幅回落,最终收于2.610%。这场交易所的“钱荒一日游”看似归于平静,但资金整体不宽裕,让市场依旧忧心忡忡。

  资金面全面紧张的判断声音开始出现,于是乎呼吁降准的声音又起。同一日,银监会国有重点金融机构监事会**于学军在“2016中国网财富管理论坛”上发表演讲时表示,建议择机调低银行存款准备金率,适度对冲由MLF(中期借贷便利)和PSL(抵押补充贷款)投放出去的基础货币,进行合理有效的切换。一股较为强烈的要求降准的呼声异常强烈。

  那么,此时到底该不该降准呢?最少要考虑几个方面的因素。首先是市场流动性是真紧缺还是假紧张?笔者判断是后者。这几年中国央行干得最漂亮的一件事就是,大肆放水货币。几年来如此持续性的大规模放水货币,如果市场流动性仍然偏紧的,那么货币信贷政策真要出问题了。就如同一个人吃的太饱可能致死一样。这个问题或出在市场流动性都进入到了无底洞的投机炒作行业。这样的话,央行即使再投放货币也不起作用,货币政策真正跌入到流动性陷阱之中了。笔者预测近几日的市场流动性突显紧张是假性的,或有故意作祟逼宫央行放水或者说降准的“险恶”意图。

  面对一时的流动性紧张局面,央行并不是无所作为,而是通过公开市场操作、MLF(中期借贷便利)等流动性工具维持着资金面的紧平衡。从央行连续四天公开市场操作净回笼,说明一方面是配合年末财政存款的集中投放,另一方面也体现出央行对目前流动性状况的信心。无论市场再哭闹,央行非常镇定,心中有数。

  资本流出导致的外汇储备下降从而使得央行被动收回流动性,导致市场流动性紧张是一个重要原因。貌似决定了有降准的必要性。因为,中国存款准备金率之所以达到如此之高的境地,主要是充当了人民币升值导致外汇储备增加,央行被动投放货币的对冲池子。存款准备金与外汇占款是正相关的。而目前资本流向相反方向即开始流出,导致外汇储备下降,外汇占款减少,貌似理应下调存款准备金率,释放存款准备金,对冲被动收回的流动性,保持货币适度。

  但必须看到,央行已经利用其他工具达到了降准的目的。截至目前,今年央行已通过公开市场、MLF、PSL等工具向市场投放约2万亿元流动性。不可否认,适度下调存款准备金率,对冲由MLF(中期借贷便利)和PSL(抵押补充贷款)投放出去的基础货币,进行合理有效的切换,却有这个必要性。但必须考虑另外一个因素。人民币汇率贬值压力。

  降低存款准备金率是货币政策的猛药,由于对经济冲击较大,早就被美欧日弃之不用。在人民币汇率较大幅度贬值预期下,降低存款准备金率必将促使人民币汇率失控性贬值,从而导致资本大举流出,资金面更加紧张。这个后果必须考虑到。

  随着人民币汇率贬值,外储下降,外汇占款减少,降低存款准备金率或是选项之一,但一是小步的,二是绝不是现在。目前不到时机。

  从市场流动性总体分析,从人民币贬值预期强烈看,从通胀压力上升观察,存款准备金率这副猛药最少目前还不能开出来。

  解决较长时间流动性稍紧情况,要依靠调整流动性结构即大力度挤出投机领域的流动性,使其流向实体经济。

  对于一时流动性紧张,央行应该继续用公开市场逆回购(短期)+MLF(中期)+PSL(中长期)来调控数量,通过DR007等来调控价格。(作者经济学家、著名财经金融评论家余丰慧)

准备金率 存款

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