国债收益率曲线和利率：国债收益率是多少 国债收益率曲线

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　　国债收益率是多少 国债收益率曲线

　　国债收益率是多少

　　国债收益率是多少怎么计算

　　这个分单利和复利。复利手工计算比较麻烦，一般是通过专门的软件计算的，你可以百度一下“国债到期收益率实时行情”。公式你可以到央行搜国债收益率计算方法。单利很简单，就是把你持有到期所获得的全部资金减去本金除以你持有的期限就行了，不过，按惯例，单利计算的不太科学。

　　有些国债是可以自由交易的，比如记账式国债。而记账式国债在其存续期内要经历几种情况：发行买入，未到期就卖出;二手市场买入，到期兑付;二手买入，未到期就卖出;发行买入，到期兑付等多种情况。

　　这样也就产生了债券出售收益率、购买收益率、持有期间收益率等多个收益率。这些收益率都可以通过本网站的债券计算器来计算。那么这些收益率是怎么计算的呢?

　　国债出售收益率

　　当投资者在发行时买入，并在二手市场将其交易掉时，他(她)所得的收益率就是债券出售收益率。在国债发行期间购买国债是以发行价格来买入的，一般的付息国债是根据现行的利率规定出一个略高于同期定期存款的收益率的，这个收益率也称票面利率或名义利率。而且付息债券都规定一定的付息周期，比如3个月，即债券持有者每三个月会收到财政部通过结算公司支付给投资者的债券利息。从前一次付息到目前为止未支付的利息称为累计利息。那么国债出售收益率的计算公式如下：

　　国债出售收益率=(卖出价格(净价) - 发行价格 + 票面利率 ×债券面值 ×持有天数 /365)/ (持有天数/365×发行价格)

　　国债购买收益率

　　当投资者在二手市场买入，并持有到期兑付，那么他(她)获得收益率就是债券购买收益率。由于现在实行了净价交易，该投资者购买收益率的计算公式如下：

　　国债购买收益率=(债券面值 - 买入价格(净价) + 票面利率 × 债券面值 × 到期天数 / 365)/ (到期天数 /365×买入净价)

　　国债持有期间的收益率

　　当投资者在二手市场买入，并在二手市场卖出，那么他(她)只相当于中间有一段时间持有该债券，他(她)获得收益率称为持有期间收益率。这类投资者的持有该债券的期间收益率的计算公式为：

　　国债持有期间的收益率=(卖出价格(净价) - 买入价格(净价) + 票面利率 × 债券面值 × 持有天数 / 365)/ (持有天数 /365×买入净价)

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　　国债收益率曲线

　　债券收益率曲线

　　债券收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线，即在直角坐标系中，以债券剩余到期期限为横坐标、债券收益率为纵坐标而绘制的曲线。

　　折叠编辑本段概念

　　一条合理的债券收益率曲线将反映出某一时点上(或某一天)不同期限债券的到期收益率水平。研究债券收益率曲线具有重要的意义,对于投资者而言,可以用来作为预测债券的发行投标利率、在二级市场上选择债券投资券种和预测债券价格的分析工具;对于发行人而言,可为其发行债券、进行资产负债管理提供参考。

　　债券收益率曲线的形状可以反映出当时长短期利率水平之间的关系,它是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势预期(包括经济增长、通货膨胀、资本回报率等)的结果。债券收益率曲线通常表现为四种情况,一是正向收益率曲线,表明在某一时点上债券的投资期限越长,收益率越高,也就意味社会经济处于增长期阶段;二是反向收益率曲线,表明在某一时点上债券的投资期限越长,收益率越低,也就意味着社会经济进入衰退期;三是水平收益率曲线,表明收益率的高低与投资期限的长短无关,也就意味着社会经济出现极不正常情况;四是波动收益率曲线,表明债券收益率随投资期限不同而呈现波浪变动,也就意味着社会经济未来有可能出现波动。

　　折叠编辑本段用途

　　1、对于管理部门

　　中债收益率曲线可为管理部门提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，进而为其制定相关政策提供参考。

　　2、对于各类债券的发行人

　　中债收益率曲线可为债券发行人提供当前市场上的其对应债券品种的各期限债券合理的收益率水平，为其制定发行计划提供参考。

　　3、对债券投资者

　　中债收益率曲线可为各类债券投资者提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，为其进行债券投资提供参考。

　　4、对债券市场中介服务机构

　　债券市场的中介服务机构包括会计师事务所、律师事务所、债券评级机构等。中债收益率曲线可为这些中介服务机构提供当前市场上各类债券的合理的收益率水平，为其进行债券资产审计、评估及债券评级时提供参考。

　　折叠编辑本段数据来源

　　中债收益率曲线的数据就包括了银行间债券市场结算数据、交易所债券的成交数据、债券柜台的双边报价、银行间债券市场的双边报价以及市场成员收益率的估值数据。特别是在目前中国债券市场中债券价格发现机制还不完备 (尤其是银行间双边报价没有很好地发挥出其应有的价格发现功能) 的情况下，中债收益率曲线重点参考了中国债券市场中部分核心成员的收益率估值数据，目前已经有50多家市场成员收益率的估值数据。

　　1)银行间双边报价数据:真实性好、但报价品种不全。

　　2)结算数据:真实成交;但品种不全且异常价较多。

　　3)柜台双边报价数据:报价连续、差价小;但期限品种有待丰富交易所债券交易数据。

　　4)市场成员收益率估值数据:中国银行、中国建设银行、中国农业银行、中国工商银行、招商银行、上海银行、兴业银行、南京商行、大连商行、华夏基金、南方基金、银华基金、嘉实基金、泰达荷银、泰康人寿、金盛人寿、新华人寿、东方证券、山东潍坊农信社、顺德联社、重庆渝中联社等50多家。

　　折叠编辑本段分类

　　中债收益率曲线是一个体系，目前每天提供161条各类收益率曲线。按不同的划分标准，可作如下分类:

　　1、按收益率类型划分，包括:

　　到期收益率曲线:9条。

　　即期收益率曲线:9条。

　　远期收益率曲线:远期的到期收益率曲线，70条;远期的即期收益率曲线，70条。

　　浮动利率点差收益率曲线:3条。

　　2、按债券品种划分，包括:

　　国债收益率曲线:67条。

　　中央银行债收益率曲线:2条。

　　政策性金融债收益率曲线:24条。

　　商业银行次级债收益率曲线:22条。

　　企业债收益率曲线(AAA级):44条。

　　短期融资券收益率曲线:2条。

　　3、按交易场所划分，包括:

　　银行间收益率曲线:85条。

　　交易所收益率曲线:44条。

　　全市场国债收益率曲线:22条。

　　4、按利率品种划分，包括:

　　固定利率收益率曲线:159条。

　　浮动利率收益率曲线:3条。

　　5、按曲线不同的构建方式划分，包括:

　　1)原生:7条。样本数据相对丰富、收益率值比较准确。银行间固定利率国债收益率曲线:固定(银行间、交易所)、浮动;中央银行债收益率曲线;银行间固定利率政策性金融债收益率曲线:固定、浮动(1y、R07D)。

　　2)派生:154条。由于市场基础较弱，处于不断探索、完善中。

　　即期收益率曲线;

　　远期收益率曲线;

　　企业收益率曲线;

　　商业银行次级债收益率曲线;

　　短期融资券收益率曲线。

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